在第十.六.屆中國基金業金牛獎評選中，國壽安保基金獲評“固定收益投資金�；�金公司”。國壽安�；�金資產配置總監、投資管理二部總經理石偉表示，公司固收團隊實戰經驗豐富，管理大規模產品能力得到了機構的充分認可。除了傳統的主動管理的債券型基金規模較大，業績優秀外，新近發行的國壽安保中債1-3年國開債指數基金規模持續增長至126億，規模攀升至國開債指數基金中的第一位，規模效應顯著。未來債券指數產品將迎大發展，國壽安�；�金未來還將布局債券ETF產品。此外，公司還將發揮保險系公募基金在大類資產配置上的優勢。

　　優秀業績源于豐富的實戰經驗

　　優秀的業績離不開強大的投資團隊。石偉表示，他們團隊的幾位固收投資經理都是保險資管的交易員出身，不僅具備扎實的研究基礎，而且具備豐富的實戰經驗。他說：“雖然各家機構在固收投資上所依據的理論差不多，但能不能構建科學的組合、能不能搭建有效的策略，具體實施是否具備可操作性，這就顯現出能力差別了�！碧貏e是在管理規模較大的產品時，適時適度的調整組合的久期，杠桿率，信用等級的分布等細節工作決定了最后的業績。通過交易，積極調整，每個輪回多積累一點收益，長期下來就能體現出不一樣的管理能力。幾位投資經理都是經歷過幾輪牛熊轉換的洗禮，心態穩定，不犯大錯，看得準機會，下得了重手，他們是優秀業績的重要保障。

　　債券指數產品將迎大發展

　　值得注意的是，今年3月份，國壽安保中債1-3年國開債指數基金成立，首發規模達115億元，截至6月30日，規模攀升至126億元，位列國開債指數基金中第一位，成為市場上為數不多的成立后規模快速增長的債券型指數基金，顯示出市場對于國壽安保基金固收團隊的實力認可。石偉表示，對于指數型基金這類工具型產品來說，必須具備一定的規模和流動性才能發揮工具作用。

　　國壽安保中債1-3年國開債指數規模增長的背后更是市場對這類產品由來已久的渴求。石偉說：“固收投資需要在一級市場拿債、二級市場交易，需要資金、杠桿，需要很多人來配合，因此更講究團隊作戰，同時還需要一定的規模效應去應對市場流動性不足等問題，這些都只有大機構才有能力解決。對于中小金融機構不擅長進行主動固收投資，因此工具型產品對它們而言意義重大，未來發展前景廣闊�！�

　　除了債券型指數基金，石偉還密切關注債券型ETF產品。他表示，截至2018年底，我國債券市場規模達七十多萬億元，基本上都是優質資產，但這些優質資產基本是處于單純持有的“沉淀”狀態。債券ETF產品的出現有望改變這一現狀，能夠為全市場提供流動性。未來隨著債券市場場外交易市場和場內交易市場的打通，必將迎來大發展。不過，石偉同時指出，債券型ETF對管理機構的要求很高，一方面要能夠從銀行、保險等債券“大戶”中獲得券源，另一方面必須要有應對各種情況的風險處置方案，尤其是對流動性風險的應對。這兩方面國壽安�；�金都有獨特優勢，未來也希望布局此類產品。

　　資產配置需建立公司機制

　　除了發揮保險資管在固定收益投資上的優勢，身為資產配置總監的石偉也在著手發揮國壽安�；�金在大類資產配置上的特長�！氨ｋU資金是市場上最早有大類資產配置概念、意識的機構。此前，銀行資金不能直接投資股票，而公募基金的固收規模在2010年以前占比很小，兩者的大類資產配置理念意識都要晚一些”有著21年保險資管工作經歷的石偉說，“從公司角度看，資產配置比在組合里某個品種做得特別優秀更重要。比如，從最近三十年的歷史看，權益資產和固收資產在大多數時候，尤其在頂部和底部區域，都有明顯的蹺蹺板效應，如果能做好這兩類資產的輪動，對組合的收益可以起到決定性的作用�！�

　　雖然大類資產配置的理念已經在公募基金中深入人心，但石偉認為，大類資產配置需要很寬廣的視野，必須是由非常優秀或者非常有經驗的投資經理才有能力完成，才具備說服力。“從近幾年的靈活配置混合型基金業績看，大部分基金經理往往是擅長做權益的就長期多配股票，擅長做固收的就長期多配債券。雖然有的基金配備了一個權益基金經理、一個固收基金經理，但兩者很難同步協調。大類資產配置其實需要公司層面去做一些方方面面的設計。”

　　據了解，國壽安�；�金為強化資產配置優勢，專門成立了資產配置委員會。資產配置團隊由資深固收和權益基金經理組成，每個月對公司下一個月或者一個季度的資產配置方向進行討論。

　　石偉，24年金融從業經驗，曾任中國人壽保險公司資金運用中心債券投資部投資經理、中國人壽資產管理有限公司固定收益部副總經理、興業全球基金管理有限公司首席投資官兼固定收益部投資總監�，F任國壽安保基金管理有限公司資產配置總監、投資管理二部總經理。