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---- 宇鵬傅長堃讓你讀懂私募股權投資 (http://m.gangyx.cn/bbs/dispbbs.asp?boardid=23&id=286909)
-- 發布時間：2021/4/22 19:58:37
-- 宇鵬傅長堃讓你讀懂私募股權投資
私募股權投資，是新近熱門的行業，得到了大家的極大關注。
但是由于行業的私密性，很多的概念和做法仍然不為大家熟知。作為一個初學者，本文系統地總結梳理了一下私募股權的相關概念，由于內容比較多，文章稍微有點長，但是相信一定會對你了解私募股權有所幫助。
一、 私募股權含義
私募股權投資即Private Equity，簡稱PE，是指投資于非上市公司股權，或上市公司非公開交易股權的一種投資方式 。
從投資方式角度看，私募股權投資是指有一定股權投資經驗的股權投資管理人（通常為GP）通過私下募集資金的形式向有錢的人（通常稱為LP）融一筆錢，對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售股權獲利，回報補償LP并自己分得部分收益的（Carry)的一種商業模式。
從資產配置的角度看，投資主要包括：債權投資、股權投資、不動產投資。
債權投資：是投資人約定固定的借款利率，要求借款人按期償還本金和收益。無論企業未來發展如何，都與投資人沒有直接關系。
股權投資：投資人購買企業股權，幫助企業直接融資重要方式。股權投資，本質上與企業收益風險共擔，不僅分享企業未來的美好發展，也必須承擔企業發展中的最壞結果。
不動產投資：是指投資土地和土地上的定著物，獲得預期收益的投資行為。
從公開、私募和股權、債權兩個維度劃分來看，金融市場主要分為如下四類：
通過這樣的分類，我們可以大致看出PE在股權投資和債權投資中的地位，PE是未上市企業非常重要的融資模式。
總結一下，根據涵蓋范圍的不同，PE可以分為狹義的PE、廣義的PE、最廣義的PE三種形式，具體如下：
二、私募股權起源
私募股權投資起源于美國。19世紀末，有不少富有的私人銀行家通過律師、會計師的介紹和安排，將資金投資于當時風險較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產業，這類投資完全是由投資者個人決策，沒有專門的機構進行組織，這就是私募股權的雛形。
私募基金的首創者是美國投資家本杰明·格雷厄姆（BenjaminGraham），是當今大名鼎鼎的股神巴菲特的老師。
1923年，格雷厄姆自立門戶，成立了格蘭赫私人基金，規模50萬美元，標志著私募基金的誕生。
我國的私募股權發展相對比較晚。1999年，國際金融公司入股上海銀行標志著私募股權投資的模式，開始進入中國，私募股權逐漸開始發展。
2006年8月 《中華人民共和國合伙企業法》修訂通過，使得國際PE基金普遍采用的有限合伙組織形式得以實現，大力推動了PE行業的發展。同年同洲電子上市，是我國PE機構投資成功的首個案例，標志著本土股權投資機構的崛起。
2013年，我國頒布了新的《證券投資基金法》，第一次以法律的形式確定了私募基金的合法地位。隨著行業的快速發展，私募基金走上了陽光化的健康發展道路。
經過近幾年的快速發展，私募股權基金成為了僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。