| 以文本方式查看主題 - 安易免費財務軟件交流論壇 (http://m.gangyx.cn/bbs/index.asp) -- 談股論金 (http://m.gangyx.cn/bbs/list.asp?boardid=23) ---- 5月5日股市要聞 (http://m.gangyx.cn/bbs/dispbbs.asp?boardid=23&id=42224) |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:06:11 -- 5月5日股市要聞 ○三大運營商將合建“國家基站公司” ○鐵路投資再次增加港股鐵路板塊大漲 ○宜華木業（600978）轉型加速拓展智能家居業務 ○光線傳媒（300251）收購仙�？萍忌孀阌螒虍a業 ○曹妃甸將著眼新絲綢之路出海口建設 【中證頭條】 三大運營商敲定合建“國家基站公司” ---------- 工信部相關司局負責人表示，目前，三家基礎電信企業正在研究共同組建一家通信設施公司，負責統籌建設通信鐵塔設施，進一步提高電信基礎設施共建共享水平。 ◆此前有報道稱，一個由三大電信運營商共同持股的“國家基站公司”已經敲定，在級別上將與三大電信運營商平起平坐。今后三大運營商不再自建基站，而是租用國家基站公司的基站，維護工作也交給國家基站公司。運營商的存量基站、鐵塔、管道也逐步裝進這個超級基站公司。 ◆三大運營商中或受益最大的中國聯通（600050）港股連續大漲。A股市場上，涉及基站制造相關個股有武漢凡谷（002194）(002194)、世紀鼎利（300050）(300050)、三維通信（002115）(002115)等。 【中證聚焦】 鐵路投資增至8000億 港股鐵路板塊大漲 ---------- 中國鐵路總公司4月30日召開電話會議，再度調整今年的鐵路固定資產投資計劃，調整后今年的鐵路投資總額將達到8000億元以上，這已是今年來不到4個月時間內第三次向上調整鐵路投資計劃。 點評：今年經濟回落是受房地產市場下行影響，穩增長的難度較去年要高，因此，國家對鐵路的支持也有望呈現一輪輪加碼的態勢，對鐵路設備行業的積極影響也有望好于去年。 ◆受此影響，周五港股鐵路股大漲，截止當日收盤，中國中鐵（601390）(00390.HK)漲9.28%、中國南車（601766）(01766.HK)漲9.36%。A股市場相關受益個股，一是設備類企業，如南北車、晉西車軸（600495）、晉億實業（601002）、永貴電器（300351）、高盟新材（300200）等；二是鐵路基建類公司，如中國鐵建（601186）、中國中鐵（601390）、中鐵二局（600528）等。三是鐵路信息化板塊，如鼎漢技術（300011）、世紀瑞爾（300150）、輝煌科技（002296）、眾合機電（000925）和佳訊飛鴻（300213）等。 |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:06:23 -- 【要聞速遞】 ○巴菲特股東大會：旗下私人飛機租賃業務即將到中國擴展業務。 ○消息稱廣發證券（000776）擬赴港上市，籌78億港元。 ○美聯儲QE月額度再減100億美元，整體政策不變。 【公司動向】 宜華木業（600978）：轉型加速 有望拓展智能家居業務 ---------- 宜華木業（600978）（600978）今年以來轉型升級加速，主要體現在國內電商渠道建設和積極并購方面：在國內電商渠道方面，公司日前牽手騰訊打造O2O平臺，同時與國內家居O2O龍頭美樂樂達成戰略合作協議，與海爾日日順及德國艾梵蒂聯手進入定制家居市場；同時，中證資訊獲悉，公司有望通過并購切入智能家居行業，積極進行轉型升級。 營口港（600317）稱適時推進整體上市 ---------- 營口港（600317）（600317）近日表示，公司控股股東營口港（600317）務集團在2012年重大資產重組時作出承諾，即“港務集團將以上市公司作為其港口業務整合及發展的唯一平臺和主體，在2015年底前，根據所屬港口的發展狀況，逐步整合港口業務相關資產，最終實現港口主業資產整體上市，徹底消除與上市公司之間的同業競爭”。目前公司整體上市的具體方案尚未制定，公司將根據市場情況、公司的具體情況適時推進整體上市。 光線傳媒（300251）收購仙�？萍纪嬗螒� ---------- 光線傳媒（300251）（300251）擬以2.3億元收購廣州仙海網絡科技有限公司部分股權并增資，此次項目完成后公司持有仙�？萍�20%股權。仙�？萍贾鳡I網絡游戲、動漫制作設計等。 ○嘉寶集團（600622）（600622）子公司簽土地補償協議，預計增收1.2億。 ○中茵股份（600745）（600745）控股股東及一致行動人累計減持逾5%公司股份。兆日科技（300333）（300333）遭股東減持近5%股份，不再持股。 |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:06:38 -- 【產經觀察】 河北對外開放意見出臺 三大新高地迎戰略機會 ---------- 4月30日，河北省委、省政府在《河北日報》上正式披露《關于進一步推進對外開放的若干意見》，《意見》明確提出，將構筑沿海開放隆起帶、環首都開放增長極、城市和縣域開放板塊三大開放新高地。 重點建設方面，河北省要求依托曹妃甸綜合保稅區，積極爭取設立曹妃甸自由貿易試驗區，打造環渤海地區新一輪開放強引擎；抓住北京建設新機場、京張共同申辦冬奧會的機遇，加快建設廊�？崭坌聟^和奧運經濟板塊，打造環首都地區開放新載體；支持申報設立石家莊空港綜合保稅區和黃驊港綜合保稅區，爭取北戴河新區獲批離區免稅購物政策。 【市場透視】 曹妃甸著眼新絲綢之路出�？� ---------- 近來，隨著穩增長預期的漸濃，京津冀一體化及絲綢之路規劃不斷出現新進展。繼京津冀戰略掀動“地圖炒作熱”之后，絲綢之路也開始接棒引領區域炒作潮。據相關媒體報道，曹妃甸正積極主動承接北京重化工業的轉移，并推出了一系列規劃和舉措：比如爭取與北京合辦工業園區，建設“園中園”；目前該區正進一步加大跑辦力度，全力推進曹妃甸石化基地的建設；同時，進一步完善港口總體規劃，拓展港口集疏運功能，使唐山港（601000）成為北京的第一出�？�；爭取與京津以“一區三園”模式，共同向國家申報設立渤海自由貿易區。業內人士表示，在新絲綢之路呼聲又起的背景下，有關部門正爭取國家支持將曹妃甸作為蒙古國的出�？�，從而與天津港（600717）共同打造新絲綢之路的重要出海口。 成交萎縮 期指大概率震蕩探底 ---------- 4月30日，股指期貨IF1405合約下跌0.51%，全周累計下跌1.14%，下行趨勢并未改變。此外，上周期指市場的成交量逐步萎縮，4月最后一日成交量更是創下近兩周新低。 點評：大戶持倉變動方向雖有分歧，但多空持倉量雙雙下滑，顯示市場情緒低迷。目前政策走向難以預期，市場觀望情緒濃厚，在此背景下期指震蕩探底是大概率事件。 |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:06:48 -- 多空因素交錯 事件性機會更值關注 >鐵路投資大幅上調 兩大方向值得關注 >股神看好航空租賃 國內市場規模超千億 >康達新材一季度業績將成年內低點 >多空因素交錯 事件性機會更值關注 －－－－－－ 4月，A股先抑后揚走出A字型，先有大盤藍籌在優先股、滬港通等政策刺激下集體沖高，后有IPO重啟、一季報“地雷”頻現下的快速回落。從全月表現看，滬指微跌0.34%繼續震蕩，創業板指下跌3.4%，“三連陰”將年初漲幅吞噬。 5月，A股多空因素或更加紛繁復雜，包括IPO正式開閘且節奏可能加快、穩增長政策對市場支撐效應逐漸減弱、房地產市場連續降溫令地產銀行板塊承壓、管理層或繼續出臺政策對沖IPO利空、海外市場震蕩加劇等。在不確定因素增加，市場延續存量資金博弈格局下，我們認為謹慎為上，可關注事件性機會，如此前提示的券商板塊，券商創新大會將于本月召開，IPO開閘、個股期權、滬港通以及可能推出的T+0等政策均利好行業，其中招商證券（600999）現價較定增底價僅高6.7%，更具安全邊際。 >鐵路投資大幅上調 兩大方向值得關注 －－－－－－ 日前，鐵路總公司再次上調了2014年鐵路固定資產投資計劃，投資總額從7200億元上調至8000億元以上，其中設備投資額由1200億增至1430億以上。這是鐵總年內第三次上調投資額，較年初的6300億元大幅增長。此前，國務院已決定深化鐵路投融資體制改革，加大鐵路建設力度。副總理馬凱近日也強調，要確保全面完成今年鐵路建設任務。 資訊認為，除主流的鐵路設備及基建公司外，兩個細分方向也值得關注。一是鐵路車輛零部件高彈性個股，如連接器龍頭永貴電器（300351）受益于動車組重啟大規模招標，2013年公司相關收入同比大增8倍，今年高增長有望持續；二是主營業務恢復增長且具有外延式擴張預期的公司，如世紀瑞爾（300150）鐵路監控系統業務有望迎來拐點，同時手握現金超11億，為收購提供豐沛資金。 >股神看好航空租賃 國內市場規模超千億 －－－－－－ 5月3日，股神巴菲特表示，旗下的NetJets私人飛機租賃業務即將擴展到中國，在中國政府的大力扶持下，行業蘊藏著巨大的市場潛力。 為促進行業發展，國務院于去年底發布加快飛機租賃業發展指導意見，財政部等也推出了企業購機環節稅收減免等扶持政策。目前已定稿的《低空空域管理使用規定》也有望于上半年出臺。業內預計，政策大力扶持下，從今年到2020年，我國通航飛機帶來的新增租賃市場容量約1300億元。 A股公司中，中信海直(000099)與珠海、舟山、北京等民航機場均有租賃合作關系；渤海租賃（000415）旗下擁有香港航空租賃、天津渤海租賃兩家航空租賃公司。 |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:07:01 -- >李克強出訪非洲四國，中非雙方將簽60份合作文件。 >商務部：歐盟產太陽能級多晶硅存傾銷和補貼。 >證監會發布第9批30家IPO預披露企業名單，總數達176家。 >一線樓市五一期間成交量大跳水，北京創歷史新低。 >美國初裁中國產味精存在傾銷，此前已終止對華反補貼調查。 >4月中國制造業PMI指數為50.4%，連續2個月微升0.1%。 >新華社農產品數據顯示，4月下旬以來白條雞價漲速明顯加快。 >本周兩市限售股解禁市值約183億，易華錄近36億居首。 >康達新材一季度業績將成年內低點 －－－－－－ 康達新材（002669）風電葉片用膠收入占比約50%。受益于風電復蘇，公司2014年經營形勢持續穩定增長，一季度凈利增長8%，將是年內業績最低點。據資訊跟蹤了解，除公司已經公告二季度業績將好于一季度外，下半年業績也將好于上半年。 由于風電占比較重，公司2014年重點推進產品結構調整。艦艇聚酰亞胺絕熱材料通過了軍方的研制鑒定審查（3月已公告），目前試生產，年內肯定供貨。公司還研發了類似絕熱材料，可以用于民用、軍用飛機方面。絕熱材料可能成為公司新的重要利潤來源。公司在新能源汽車方面也進行了相關研發,如應用于電動汽車電機、電池等上面的粘合劑等，目前正與相關合作。 >海能達多地布局PDT 重慶項目中標概率大 －－－－－－ 作為PDT標準的核心制定者之一，海能達（002583）今年已在多個地區布局PDT項目。重慶公安專網PDT一期招標4月29日已截止，預計招標結果將于5月上旬發布。海能達作為重慶試驗網的主要建設方，本次中標有著較大的確定性。由于參與競標的公司較多、競爭激烈，預計合同金額約1億元、略低于市場預期。 自2012年底中標1.15億元新疆PDT項目后，公司已在新疆北疆的八個地州（克拉瑪依、哈密、塔城、阿勒泰、昌吉、博州、巴州、石河子）完成建設，并于2013年12月完成項目交付。今年新疆在南疆各城市的招投標即將開始，公司在新疆擁有良好的合作關系和成功的建設經驗，有望在新的PDT項目招標上實現突破。 >泰爾重工（002347）與硅谷天堂簽署戰略咨詢及并購整合服務協議，協議期限2年。公司望借此精選優質并購標的，此前公司已完成橫向并購瑞慈傳動、紹興通力機床和參股驚天液壓。作為聯軸器行業龍頭，公司擬做大服務及機器人板塊，由此縱向并購亦在計劃中，并購方向較為明確。 >華仁藥業（300110）大股東華仁世紀集團于4月28-30日增持27.6萬股，占公司總股本的0.0615%。華仁集團計劃在未來6個月內增持不超過公司總股本的1%，增持均價在8-10元，總金額不超過2265萬元。最新股價9.81元。 >高新興（300098）與中國移動河南公司簽訂基站動環監控設備采購供貨框架協議，協議總金額5440萬元，約占公司2013年營業收入的10%。 >嘉寶集團（600622）持股90%的控股子公司與上海市嘉定區土地儲備中心簽署了土地使用權補償協議，其39.55畝住宅土地將獲得補償，預計增加該公司2014年營業外收入約1.2億元。公司一季度凈利1.1億元。 >深物業A（000011）擬以底價2.38億元公開轉讓深圳國貿天安物業公司50%股權，扣除相關成本和稅費后，預計可實現凈利約1.5億元。2013年深物業凈利3億元，今年首季凈利0.28億元。 |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:07:13 -- >長江經濟帶走強 游資看好重慶港九 －－－－－－ 上周，滬深指數繼續震蕩走低。全周3個交易日中，板塊多數下跌。上周三的長江經濟帶概念給市場帶來了一絲驚喜，包括重慶港九（600279）在內的多股漲停。龍虎榜數據顯示，光大證券等5家營業部合計買入重慶港九約6800萬元，占當日成交金額的29%。該股當日放量收出陽包陰線，至尾盤仍有逾4萬手封單，資金買入較踴躍，后市有望繼續強勢。 >主力合約貼水跌0.51% 多空焦灼難分高下 －－－－－－ 30日期指主力合約IF1405報收2147.0點，跌0.51%，貼水11個點。當日期指低開震蕩，接近收盤時突然跳水，截至收盤，該合約持倉6.75萬手，減倉3455手。在下跌中成交量減少，持倉量減少，轉而貼水。 |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:07:25 -- >投資額度連續上調 鐵路發展重回快車道 >巴菲特購電力公司 看好私人飛機租賃業 >輕紡城（600790）參股公司過會 華仁藥業（300110）股東增持 >私募加倉醫藥食品 王亞偉新進湖北能源（000883） 【上證聚焦】 ○投資額度連續上調 鐵路發展重回快車道 ------ 據路透社報道，近期中國鐵路總公司召開電話會議，明確將今年鐵路投資總額增至8000億元以上，為年內第3次上調，并強調“不怕超，不怕冒，確保完成全年投資計劃”。業內預計今年總投資有望超過2010年高點的8427億元。另外，國務院副總理馬凱近日調研了鐵路建設施工情況，指出鐵路仍然是綜合交通運輸體系的薄弱環節，要加快鐵路建設發展。 點評：作為穩增長的重要推手，鐵路投資連續加碼，再加上鐵路投融資改革提速、新一輪動車組招標即將啟動，鐵路設備、鐵路基建等行業將迎來快速發展。上證報資訊曾報道北方創業（600967）（600967）、永貴電器（300351）（300351）、輝煌科技（002296）（002296）等鐵路設備公司一季度凈利大幅增長。五一期間中國南車（601766）（601766）、中國中鐵（601390）（601390）的H股大漲逾9%。 ◆全國鐵路“五一”假期發送旅客同比增長16.5%，高鐵受到旅客青睞。 【上證精選】 ○習近平4月30日就新疆工作發表重要講話時強調，多算政治賬、戰略賬，少算經濟賬、眼前賬。 ○李克強撰文指出發展速度過高或過低都不利于改革，2015年基本實現營改增全覆蓋。 ○中國核電現身IPO預披露名單；莎普愛思、中節能風電、長白山三公司7日上會。 ○五一小長假三天全國電影票房較去年下降16.47%，《同桌的你》25日以來票房已超3億元。 ○金地集團（600383）1日公告稱主要股東的情況無變化；30日龍虎榜顯示有四家機構席位集中賣出。 【產業情報】 ○巴菲特收購電力公司 看好私人飛機租賃業 ------ 3日舉行的伯克希爾年度股東大會上，巴菲特宣布將斥資近29億美元收購加拿大AltaLink公司，其業務包括發電、輸電、配電等，去年凈利約1.47億美元。A股公司中，國投電力（600886）（600886）受益于電站不斷投產，已預告上半年業績大幅增長；文山電力（600995）（600995）集水力發電和電網經營為一體，與電力改革方向貼近。 巴菲特還表示看好私人飛機租賃業前景，旗下的NetJets私人飛機租賃業務即將擴展到中國。資料顯示全球私人飛機逾30萬架，其中大部分在美國。飛機制造商龐巴迪預測，到2032年，中國私人飛機數量將比2012年增長逾6倍。通用航空領域的通航服務、空管系統、航空培訓等行業發展潛力巨大，相關公司包括中信海直（000099）（000099）、川大智勝（002253）（002253）、海特高新（002023）（002023）。 |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:07:38 -- 【公告解讀】 ○輕紡城（600790）持股34%公司會稽山首發過會 ------ 輕紡城（600790） （600790）參股公司會稽山紹興酒股份有限公司首次公開發行股票申請獲證監會通過。公司持有會稽山10200萬股，占會稽山發行前總股本的34%。 ○華仁藥業（300110）獲大股東增持 擬繼續增持 ------ 華仁藥業（300110）（300110）獲大股東華仁世紀集團增持，增持前華仁世紀集團持有公司50.53%股份。本次增持公司27.59萬股，占公司總股本0.0615%。未來大股東仍將增持，增持均價在8至10元之間。 ○高新興（300098）與中移動簽重大合同 ------ 高新興（300098）（300098）近日收到中移動河南公司的供貨框架協議，協議總金額5440萬元，約為公司2013年度經審計營業收入的10.13%。 ○泰爾重工（002347）牽手硅谷天堂推進外延式發展 ------ 泰爾重工（002347）（002347）與硅谷天堂簽署了戰略咨詢及并購整合服務協議，期限至2016年4月。協議簽訂后，硅谷天堂將為公司戰略規劃提出合理化建議，并在全球為公司精選優質并購標的。 【資金觀潮】 ○一季度私募加倉醫藥食品 王亞偉新進湖北能源（000883） ------ 上市公司一季報十大流通股東數據顯示，私募重點加倉了醫藥食品等大消費行業，減倉了電子信息等行業。王亞偉新進或加倉湖北能源（000883）（000883）、寶德股份（300023）（300023）、錢江摩托（000913）（000913）、千足珍珠（002173）（002173）、南風股份（300004）（300004）及北京城鄉（600861）（600861）等。 【信息追蹤】 ○Xbox確定9月入華 百視通（600637）打造家庭娛樂中心 ------ 百視通（600637）（600637）5月1日在其官方微博表示，與微軟聯合發布的Xbox one將于今年9月在華正式發售，目前尚未發布具體售價。雙方將共同建設新一代家庭娛樂中心。這是繼去年9月在上海自貿區成立合資公司后，合作的又一重大進展。接下來在游戲內容研發上，雙方還將持續投入，開發融合中華文化特色的電視游戲。 【一周回顧】 ○暫別黑暗的日子 ------ 五一節前最后一周僅有三個交易日，A股各指數在4月28日大跌后連續兩天反彈。始自21日的本輪殺跌，直接導火索是18日晚間IPO預披露啟動。內在原因則是部分上市公司估值偏高、業績不佳，年報季報業績地雷接二連三引爆。 時間進入5月，這些導致4月下旬大跌的因素正在改善。目前市場已經對IPO重啟有了比較充分的消化，部分甚為悲觀的投資者已經離場，有些投資者則在等待申購消息出來的最后一跌。年報和一季報已經正式翻篇，假期新鮮出爐的4月制造業PMI以及非制造業PMI均告回升。隨著前期政策調整落到實處，經濟企穩回升可期，上市公司業績也將改善。 從幾乎沒有機會到有點機會，絕不意味著什么都可以買。堅持市場化IPO，最終一定是拉低整體估值。如果你是價值投資者，就按巴菲特說的買公司，耐心等一個不上市你也愿意買的價。如果你是做事件驅動，預判熱點、適時止盈止損就非常重要�？傊鞣N策略都有賺錢機會，關鍵是莫忘初衷。不要把事件驅動變成長線死捂，不要把價值投資做成追漲殺跌。 |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:07:54 -- ＞繼續輕倉防御 關注創新大會 ＞云南將允許增量用電競價上網 ＞財務公司管理指導意見或出臺 ＞PCB行業回暖 景氣度繼續上行 ＞菲達環保（600526）：轉型環保進展順利 【中證看市】 繼續輕倉防御 關注創新大會 ---------- 目前上市公司一季度業績已披露完畢，受經濟下行周期影響，整體低于預期。從PMI、發電量等先行指標來看，4月份經濟延續弱勢也已成定局。我們一直強調經濟下滑背景下的政策對沖，在近期政策動向上，首先可以看到，定向刺激不斷，包括對縣域農村商業銀行和合作銀行降準、提升鐵路投資規模、京津冀一體化和長江黃金水道等。此外，經濟下行和房價松動下，地產行政調控松綁可期。 二季度弱經濟和定向寬松格局已經形成，支撐因素來自上述提到的政策刺激及一系列制度改革，風險因素則來自IPO重啟沖擊和信用違約導致的風險偏好。一方面，存量資金博弈格局下，IPO重啟沖擊仍將繼續；另一方面，信用違約預期或上升。此外，地產也或是后續拖累經濟顯著下行的關鍵變量。 在利率和經濟同時下行的宏觀框架下，投資者可繼續關注包括債券、高股息率股票等類固定收益品種。關注大消費、醫藥、水電等具備防御特征的行業中低估值、高成長公司。另外，5月16日券商創新大會將召開，本次會上或將明確未來行業發展將采取負面清單的管理模式，行業創新范空間將大為拓寬，可適當關注。建議投資者降低倉位，多些耐心。 【政策前瞻】 云南電網將允許增量用電競價上網 ---------- 受宏觀經濟下行影響，云南省內用電形勢進一步嚴峻。一季度以來，云南統調火電發電機組發電量87.41億度，同比降低34.14%，利用小時數僅697小時，同比減少362小時。3月下旬后，火電發電機組開機率僅33%，4-5月還將輪停。照此推算，今年火電全年利用小時數將下降至3000小時以下，這已經和云南省內部分風電利用小時數相當。這種形勢下，預測2014年云南電網將有292億度的棄水電量。 與用電形成鮮明對比的是，2014年云南新投產發電裝機容量超2000萬千瓦（大水電為主），預計年底省內發電裝機將超7000萬千瓦，其中水電超5200萬千瓦。水電的增長，除加劇棄水壓力外，還進一步加劇了水火矛盾。 近日獲悉，受經濟下行影響，2014年云南電網初步考慮按照“棄水電廠競價、電網執行發改委批復的輸配電價”原則，擬對省內可能產生用電增量的行業用電，對超出2013年用電量核準基數部分實行市場化競價供應，即存量電價不變，增量電價采取市場競價上網（直購電+0.1元左右的輸配電價）。上述政策如能落地，對于今年用電總量超出2013年內的省內用電大戶，將降低其增量用電的成本，從而提升企業利潤。 |
| -- 作者：百變樹 -- 發布時間：2014/5/5 11:08:04 -- 【行業動態】 央企財務公司管理指導意見或出臺 ---------- 近日獲悉，監管部門擬出臺《中央企業財務公司經營管理指導意見》，深化財務公司與集團在資金管理方面的協同融合，充分發揮財務公司作為集團資金結算平臺、集團資金歸集平臺、集團資金監控平臺、集團金融服務平臺功能。據了解，目前157家財務公司中絕大多數為央企財務公司，央企下屬上市公司仍有眾多被顯著低估，隨著央企財務公司的規范發展，有利于提高央企產業資本的投資效率，產業鏈上相關公司有望獲產業資本增持。 面板上游國產化加速 終端客戶是放量關鍵 ---------- 近期我們通過調研國內面板廠商，了解面板上游的國產化情況。目前材料國產化率65%，設備國產化率約為30%。國家部分補貼項目達到國產化指標后才可獲得補貼，面板廠商從降成本、拿補貼角度有強意愿采用國產化材料生產。目前很多采用國產材料生產的模組主要銷售給國內白牌客戶。目前涉及到國產化的包括玻璃基板、液晶材料、光學膜、偏光片、光刻膠、驅動IC等，其中玻璃基板、光學膜和液晶（混晶）已經實現部分國產化，在低世代線中開始使用國內廠商的產品，部分生產線完成導入，而光刻膠和驅動IC也有廠商完成了生產線認證，2014年開始進入導入階段。涉及到的相關上市公司包括康得新（002450）（002450）、彩虹股份（600707）、東旭光電（000413）等。 【中證視點】 PCB：行業回暖 景氣上行 ---------- PCB行業與半導體及全球經濟大周期一致，過去兩年受全球經濟影響，景氣度處于低位。2014年上半年以來，全球經濟重回景氣向上軌道，半導體周期上行，行業回暖跡象明顯。而國內4G的大規模投入更是成為拉動行業景氣超預期的催化劑。與此同時，作為行業主要成本的大宗商品銅箔、玻纖布價格仍在下行，為企業迎來較大議價空間。 相關產業鏈上市公司一季報已驗證行業景氣度上行。超聲電子（000823）凈利潤同比增106%；生益科技（600183）扣非凈利潤同比增35%，銷售毛利率同比增長3.5%，均創出自2011年三季度以來的最高值。港臺企業方面，上游PCB設備龍頭志勝（2467.TW）一季度營收同比增41.3%，其他PCB設備廠諸如揚博、大量、牧德也對2014年展現出樂觀看法。除了大陸臺灣PCB廠商積極擴產外，日韓廠商也展現出較強的擴產動能，帶動臺系PCB設備廠訂單大幅增長。 ◆生益科技（600183）（600183）：圍繞4G需求，二季度產能釋放。公司為上游覆銅板龍頭，4G業務貢獻占比相對較高，因此是本輪行業景氣上行過程中受益最為確定的品種。隨著二季度松山湖六期擴產完成，公司FR4產能有望增加10%，主要用于4G基站，二季度單季扣非EPS有望達0.12-0.15元，估值優勢凸顯。 ◆超華科技（002288）（002288）：積極進軍柔性線路板。公司2013年收購的梅州泰華、惠州合正將全部實現盈利，給公司內生性業績帶來較大增長。同時，惠州合正已經切入柔性電路板原材料，公司預計通過產業鏈一體化，整合下游進入柔性覆銅板和PCB，收購兼并相關項目。 ◆興森科技（002436）（002436）：IC載板切入封測國家隊，將有利于后續載板快速上量，同時有望受益國家集成電路扶持政策。受益于4G和軍品業務放量，公司一季度營收同比增57%，凈利潤同比增長26%，拐點趨勢明晰，預計二季度增速將在50%以上。 ◆超聲電子（000823）（000823）：OGS進展順利提升估值。公司主業中PCB占比仍在50%左右，且4G業務占比相對較多，一季報EPS同比增長106%。同時，公司OGS業務開展順利，有望進入iwatch和汽車電子等領域，將顯著帶動公司估值提升。 |