2003年的春節，火車站和機場并不像往常那樣喧鬧。在沒有什么過節氣氛的公眾場合，大批帶著口罩的人們神色肅穆的匆匆走過，彼此都不敢多看一眼，仿佛目光也能傳染什么。秋風乍起，吹起幾片樹葉，會嚇得人們驚起一跳，然后快步走開。

　　以上這一幕，90年前出生的人可能印象深刻，無法忘懷。是的，這就是非典疫情傳播的那段時間。

　　非典，全稱非典型性肺炎，又稱SARS，是當時發現的一種可致病乃至致命的冠狀病毒引起的。由于勢頭兇猛且查無來源，一時居然沒有什么有效的治療手段，又由于臨床發生了多起嚴重致病乃至死亡的案例，在人群中引起了很大的恐慌。

　　彼時，媒體發布了鋪天蓋地的醫療知識和健康風險提示文章。生活中，人們戴上遮掩面部的口罩，盡量呆在家里不外出，避免與任何陌生人以及旅行的人接觸，對社會生產和個人生活帶來了不小的影響。

　　而這段時間，奇怪的事情發生了。不知道是不是由于人們無處可去無法消費，只能宅在家里炒股，陰跌了多年的股市居然出現了一個局部小牛市，上證綜指從2002年年底到2003年的4月份，上漲了約25%。

　　而領漲市場的板塊，正是所謂的疫情概念股。這個題材的主要組成是生產疫苗、抗生素、醫療耗材等公司。但事實上，無論當時還是時隔多年以后，都沒有出現真正有效的針對非典的預防性疫苗或者是治療藥物。

　　但市場根本不管那一套，大量資金沒頭沒腦地涌進這些股票，連板根本不在話下，短短幾個月，疫情概念股平均上漲了50%，有些公司趁機發布了正在研發相關疫苗的公告，股價漲到令人瞠目結舌。這樣的漲幅在當時的肅殺熊市里是非常罕見的。

　　與此同時，市場上還掀起了對醋和板藍根的搶購潮，理由是醋可以殺菌，而板藍根可以提高免疫力。實際上，大部分人都知道基本沒什么用，但依然抱著把死馬當活馬醫的心態，有總比沒有好。

　　一時超市里買不到醋了，很多人家里沒法做飯了；藥房也買不到板藍根了，很多人把日常飲茶或者喝咖啡的習慣改成了沖泡板藍根喝。

　　人們在家里成箱成箱的囤著貨物，有些黃牛則開始在網上加價倒賣。當然，事后，這些囤著的醋和板藍根都發霉或者過期了。

　　整整17年過去了，當年的恐怖陰影居然又悄然降臨。隨著網上對新型冠狀病毒的連篇報道，A股除了科技板塊火爆之外，前期漲幅落后的醫藥板塊也開始掉頭向上。

　　受制于帶量采購、醫保降價的因素，醫藥板塊在2018年表現較差。當時賣方的研究普遍認為從短期來看對醫藥類企業是利空，但是中長期來說，其實是有利于淘汰競爭力低下的公司，把優勢集中在龍頭企業和創新藥企業，長遠來說是有利于擁有核心技術的企業做大做強。

　　因此2019年的醫藥板塊走勢非常分化，看起來中證醫療指數在醫藥、科技和消費三大板塊中漲幅最小，但是年度前10漲幅最大的權益類基金中，有7只卻是醫藥醫療類的基金。而隨著2019年四季度新一批醫保降費的名單發布，對藥企的股價又形成了一輪打壓，一時醫藥類基金又落后了。

　　這時候市場上各種意見領袖聲音連綿不絕，討論要不要賣醫藥買科技。

　　但富二認為**并不難，膽子大的可以追科技，比較謹慎的就趁低點再摟一些醫藥啊。不同投資者性格不同，安全感的邊界不同，對資金的長期短期的需求也不同，不必強求確定性**。

　　當然，依舊持有醫藥主題基金的投資者會挺高興，畢竟手中的基金收益不輸隔壁科技主題基金，是件好事。

　　但富二其實并不覺得很快樂。這種情感體驗不知道是不是持有人會覺得不太“厚道”？

　　首先，與17年前一樣，目前并沒有公司證明研制出了有效防治新型冠狀病毒的疫苗和藥物，這種上漲萬一變成無源之水無根之木呢？

　　其次，這種上漲掩蓋了因為醫保降費而形成的對醫藥企業的分化。苗草叢生時，投資者較難分辨這種上漲是源于龍頭企業的本身優勢，還是疫情概念的帶節奏。

　　最后，這種事件性利好可能讓人失去了低吸機會，而事件性利好不是能夠一直存續的，這和企業內生性的強大不一樣。說好的分批、低位、逐步買入的策略怎么實現？

　　最后的最后要說一下，期盼疫情的延續能夠對醫藥股構成更長久利好，對兇猛病毒降臨人間的事情偷著樂，這種思維方式要不得。就和買了一大堆黃金，然后整天盼著第三次世界大戰一樣缺乏責任感與人文關懷。

　　應當做的是，關懷管關懷，投資管投資。以悲憫之心關懷，用嚴肅之態投資。對于富國旗下最懂醫藥的基金經理于洋管理的富國生物醫藥科技（006218）這樣的基金產品，請客官用認真的態度謹慎的做出您的選擇！