10月全國財政收入6844億元 同比增長28.4%

財政部網站：10月份，全國財政收入6844.93億元，比去年同月增加1515.98億元，增長28.4%。其中，中央本級收入3803.43億元，同比增長37%；地方本級收入3041.5億元，同比增長19.2%。本月收入增長較快，除經濟企穩回升帶動相關稅收增長外，主要是受去年10月收入下降、基數較低，今年成品油稅費改革后消費稅增收較多等因素的影響。

【點評】1-4月，受經濟增長放緩、企業效益下滑以及結構性減稅很多的影響，我國財政收入大幅下降。但是5月份以來，隨著我國經濟刺激政策效果的顯現，我國財政收入收入逐步回升，特別是8月份以后因去年同期收入下降、基數較低，月收入增幅相應加大。因此，在今年前10個月，全國財政收入呈逐步回升態勢。財政收入的增加，緩解了我國政府的財政壓力，從而也緩解了市場對我國財政狀況的擔憂。我們認為，我國財政收入的增加將能使我國政府從容面對我國經濟中出現的各種問題，有利于我國經濟的長期向好，因此我們預計我國經濟出現二次探底的可能性很小，而且在今后一段時間內我國經濟將繼續保持高速增長。（該消息為宏觀利好）

美國際貿易委員會批準對中國銅管展開反傾銷調查

中國新聞網：美國國際貿易委員會周五批準對中國無縫精制銅管發起反傾銷調查，這是美國今年第十二次對中國產品展開非公平貿易操作投訴調查。美國國際貿易委員會當天在其官網發布的公告稱，該委員會以六比零的投票結果批準美國商務部對中國和墨西哥公司是否在美國市場傾銷無縫精銅管展開調查。

【點評】美國總統在15日開始進行訪華，但中美貿易關系卻是最緊張的時候，因為在近一周的時間里，中美雙方有6件貿易糾紛案件。美國今年以來和中國大打貿易戰，和它本身經濟形勢有關，而又專家認為，此時開打貿易戰，是美方為了施壓使人民幣升值。但不管什么原因，一旦貿易戰愈打愈烈，不管對雙方還是世界各國的經濟恢復都是不利的。密切關注奧巴馬訪華過程中，中美雙方達成的協議能否妥善緩解貿易戰的繼續。（該消息為宏觀與行業利空）

李毅中：全年工業生產預計增長10.5%

中廣網：工業和信息化部部長李毅中14日在第三屆中外跨國公司CEO圓桌會議上預測說，中國第四季度后兩個月工業增加值將同比增長16%左右，全年預計增長10.5%左右，完全可以保證GDP實現8%的增長。

【點評】工業增加值是衡量我國GDP增長的一個重要參考指標，如2008年中國工業增加值占GDP的比重為43%，對GDP增長的貢獻率達42.8%。今年以來我國經濟走出了一個漂亮的“V”型反轉，其中工業增加值同比增速節節高升，到10月份高達16.1%，如果不考慮基數影響的話，甚至可以說回到了危機前水平。因此預計該數據全年增長達到2位數是完全有可能的，這足以保證我國實現GDP增長8%的目標。而且，我們認為隨著我國外貿的逐步復蘇以及相關經濟政策的持續，明年我國工業增加值將會繼續增加，這也就意味了明年我國GDP增長率也將進一步提高。（該消息為宏觀利好）

中投二號草案獲國務院認可 正向各部委征求意見

經濟觀察報：本報獲悉，此前國資委上報給國務院的“中投二號”草案已經得到認可，目前正在就未來公司的架構、定位、工作流程以及對工作流程的控制等諸多操作細節向各個部委征求意見。

【點評】中投二號，是業內人士對國資委正在籌備的國有資產管理公司的稱呼。相對于中投公司下屬被稱為 “金融國資委”的匯金公司，國資委打造的這家新公司，被參與組建的人士稱作一個主要運營經營性國有資產的“產業中投”。而中投二號的出生應該是和央企的重組和整合是密切相關的。它不單要幫央企實現重組整合，而且還將幫助這些企業做大做強。所以說中投二號正式推出，將會加快央企整合的步伐和提升重組后公司的質量，我們不妨關注那些可能會重組的央企上市公司。（該消息為市場利好）

A股再融資額達2245億元首超IPO

華夏時報：截至本周，A股2009年已經實現的再融資額度達到2245億元，已獲批但未實施的再融資額度預計會超過1000億元。已實現的再融資額度遠超首發融資額度近一倍。

【點評】2008年，市場一談增發，就如猛虎出籠，市場下一臺階。今年以來，由于市場走好，市場對增發的敏感度反而減少，資金追逐增發股，似乎好了傷疤忘了痛。今年共有107家上市公司實施了增發，其中多為定向增發，只有12家上市公司是公開增發。定向增發比較容易獲得政策上的支持，對二級市場資金分流的影響也比較小，所以今年增發雖多，但由于公開增發比較少，投資者感覺不是很明顯。市場對增發的反應不像以前那么敏感，表明我國的資本市場在走向成熟。上市公司再融資后應該要把募集資金用于實處，來回報股東，這樣才能形成良性循環，但以圈錢為目的，則對投資者產生損害。但增發的最終結果，還是會使市場流動性減少，證券市場好時，還難以體現，一旦市場走弱或限售期到來，還是會對市場與個股走勢產生一定程度上影響。（該消息市場中性偏空）

住建部稱明年增加低總價房 “90/70政策”或重出

華夏時報：作為定調第二年宏觀經濟政策最權威的風向標，12月初即將召開的中央經濟工作會議，讓市場各個層面翹首以待。除了對去年包括財稅及金融等一攬子救市政策的調整外，11月11日，住建部房地產市場監管司人士透露，增加低總價的普通商品房供應將是明年政策的導向之一。而為了明年的保八任務，圍繞穩定明年的房地產消費和投資兩項任務，年終的房地產政策調控傳言四起。

【點評】12月的中央經濟會議歷來作為定調第二年宏觀經濟政策最權威的風向標，我們比較關注的問題是明年我國經濟的定調是保增長還是調結構，其中這將會主要體現在房地產行業的優惠政策上。如果明年經濟的定調為保增長，那么我國當前的房地產優惠政策或將得到延續；如果經濟的定調為調結構，那則意味了明年國家會對房地產行業進行調控。但是，在此我們需要聲明的是，經濟定調只是政策的略微偏向，而不是完全置其它方面于不顧。齊驥副部長在前期曾經說過下一步將著力增加低總價的普通商品房供應。這意味了國家對目前的高房價還是有所警示，因此我們認為明年我國經濟工作的重心可能會是會落在調結構上，這將使得今年房地產行業的優惠政策將會有所減弱，其中二套房的優惠政策將會停止，首套房的優惠幅度將有減弱。（該消息為地產行業利空）

奧巴馬將展開首次訪華之旅 氣候能源成重點議題

中新網北京11月15日電：就職未滿一年的美國第四十四任總統奧巴馬，今日將展開他的首次訪華之旅。除了與中國首腦會晤，奧巴馬還將與中國青年進行交流。奧巴馬上任以來，中美兩國元首已經舉行過兩次面對面的正式會晤。對于此次會晤。美國駐華大使洪博培表示，兩國領導人屆時會談及許多話題，內容相當豐富，會涉及到全球經濟、地區安全問題(阿富汗與巴基斯坦以及朝鮮、伊朗核問題)等方面的內容。他特別強調，清潔能源與氣候變化，會是兩國領導人討論的最重要的話題之一。兩國領導人肯定會盡可能地利用這次會晤的機會，更多地交流看法，增進相互了解�！�

【點評】據了解，奧巴馬本次訪華的議題將會很多，但對于資本市場來說的最為關注的還是與經濟緊密相關的一些內容，據以上消息稱氣候能源將成為本次奧巴馬中國行的重點議題，這符合市場的普遍預期。我們認為對于氣候和能源問題，中美雙方將會就加強合作交換意見，并達成一定程度上的共識。對此市場也出現了積極反應，如在上周五，一些所謂的“奧巴馬概念股”表現的相當強勢，其中環保行業整體上漲6.69%。但是由于奧巴馬訪華時間不會太久，而且相關板塊漲幅不小，因此短期內可能會孕育調整風險，我們建議投資者還需適當謹慎。（該消息節能環保、新能源等行業利好）

上周五美股收高 原油小幅下挫

受幾家服務于消費者公司的利好財報以及美元疲軟支持，美股在上周四大跌后，上周五強勁反彈。道瓊斯工業平均指數上漲了73.00點，報收10270.47點，漲幅為0.72%；納斯達克綜合指數上漲了18.86點，報收2167.88點，漲幅為0.88%；標準普爾500指數上漲了6.24點，報收1093.46點，漲幅為0.57%。紐約商業交易所原油期貨下跌了59美分，收報76.35美元。黃金期貨價格上漲了1%，收于每盎司1,116.60美元。

周五歐洲三大股市漲跌不一，德國與英國股市收高，法國股市小幅下滑。泛歐道瓊斯Stoxx600指數收高。英國富時100指數上漲0.38%，收于5,296.38點。德國DAX 30指數上漲0.40%，收于5,686.83點。法國CAC-40指數下跌0.05%，收于 3,806.01點。

【點評】美元的再度下跌，使美股經受住了11月上旬的消費者信心指數從10月份的70.6下降至66.0的經濟數據的考驗，受到能源商品進口價格上漲的推動，美國10月進口價格指數環比增長了0.7%，已經連續第5個月增加，表明美國國內需求回升，這可能意味著美國經濟復蘇的力量可能比預想更為強勁，青少年服裝零售商以及百貨連鎖店的業績均好于預期，使投資者對美國經濟復蘇充滿信心，因為投資者更重視零售商的財報而不是信心指數數據，零售商的銷售額更能反映出消費者需求形勢。風險偏好，使投資者繼續進入股市，推動股指上漲。美股上漲，對橫盤震蕩的A股市場走勢起到心理支持作用，但A股市場走勢還是由自身運行規律與流動性所決定。

周末消息較多,且多空兼有，有些將對相關行業帶來一定的影響�！澳茉淳郑�10月全社會用電量增長15.87%”、“李毅中：全年工業生產預計增長10.5%”再一次印證我國經濟復蘇的步伐是踏實而有力的�！巴赓Y銀行稱中國明年信貸收緊，一二季度兩次加息”、“銀監會授意收緊房貸，各大行醞釀中止7折利率政策”、“國土部官員稱應以稅收手段抑制房價非正常上漲”這幾條消息都是多少和地產行業有關，都說明目前房地產已經過熱，調控政策將會陸續出臺，投資者應引起重視。而在“我國考慮十二五期間對經濟結構進行重大調整”這條消息中，經濟結構的調整再次被提及，而那些將被政府重點扶持的行業或將成為下一階段的熱點。本周的重頭戲將是“奧巴馬將展開首次訪華之旅”，除了環境氣候問題外，我們還要關注最近越演越烈的貿易戰能否有所平歇，而“金太陽示范工程補貼規模擴大近三成”給了新能源更增添了炒做題材。