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反彈意猶未盡,但不會一氣呵成,將有反復。
第一、悲觀預期有所緩解,投資者信心增強,本輪特別是3181點以來的急跌反映了投資者對宏觀調控致經濟“超調”甚至“二次探底”的擔憂。但市場的擔憂不在于增速加快還是放緩,而是可控與失控,“二次探底”的擔憂緩解,經濟預期下調告一段落,正是這一股市基本運行環境的改善使得大盤重心從2300點上移至2500點;
第二、盡管今年政策基調的表述始終未變,但前期側重于引導經濟回歸正常和管理通脹預期,往往是人們產生“緊”的感覺和“更緊”的預期,而前期宏觀調控目標的基本實現,特別是CPI的超預期回落,以及保障房、節能車、西部大開發、新能源產業規劃,甚至節能減排方面的些許變動,都讓市場感到陣陣暖意,政策趨向從緊的擔憂緩解;
第三、最近流動性的寬裕程度雖遠不如2009年,但銀行年中考核及農行發行之后,資金面也度過最緊張的時期;
第四、申萬金融工程的風險溢價預測模型顯示,二季度風險溢價可能是年內最高點,未來將逐步下行,對估值有正面影響;
第五、反彈不是一蹴而就、一帆風順,周三震蕩蓄勢后,周四上證指數站上2550點,滬深300突破60日均線,2550點附近預計仍將震蕩確認,從周四量能萎縮,熱點活躍度下降來看,60日均線的阻力不容忽視。