為了應對高通脹，原本風傳加息的面紗終于被揭開，預示下半年緊縮政策的力度減弱和節奏放慢，由于央行繼續采取對稱加息方式，對A股而言，隨著加息靴子落地，政策迎來短期真空期，有利于A股繼續上升。但在2800點上方的前期巨大換手和2839點的重心等分的位置壓力巨大，既然市場反應不過偏激，但整體的空間也是值得商榷，根據近日走勢，可以初步判定利好保險，中性銀行和利空地產的粗獷策略，但市場的分化和盤中震蕩可能還是近期的一種常態，也許在個股中引起我們的深思會更多。

IF1107合約多空均增持凸顯行情尷尬

　　我們除了對于政策和技術進行觀察來分析行情外，還有一個重要的股指期貨的參考數據分析，目前期指處于一個比較“尷尬”的位置，前期反彈已經到位，下跌動能又不足，陷入“上下兩難”的境地。持倉上，IF1107合約多空主力均有增持行為，多空雙方的增倉數量基本持平，顯示機構對期指前景頗為猶豫，目前多空爭奪激烈，分歧擴大，預示著行情陷入膠著狀態。而反應在市場中，可能更加明顯的驗證我們近期的觀點，分化是近期的常態化，而行情也是進入震蕩的通道之中。

　　更為重要的是，在分化數據上，我們更加可以參考具體的數據和公布的持倉來分析膠狀狀態的階段已經到來。一是從中金所公布的前20位持倉排名來看，IF1107合約多空雙方均有增持行為，多頭和空頭的增倉數量基本持平。多頭主力增倉1612手至21003手，空頭主力增倉1602手至24242手，目前空頭勢力依然占據優勢。其中，國泰君安增加104手多單，并減少209手空單。而在本周二，該機構減少了近400手多單，并增加了100多手空單。這個數據在悄然的告訴我們，機構對期指前景頗為猶豫。

　　二是期指反彈空間很小，騰挪是主態勢。融資炒股統計分析了近期期指短期反彈的情況，可以說基本到位而在其后上行壓力較大，震蕩消化成了最好的緩解方式。對于IF1107合約來說，未來數個交易日圍繞3100點一線展開鞏固的概率較大。這就意味著焦灼的狀態已經開始，床底給予市場的震蕩是必將成為近期的常態。

　　震蕩中中報個股凸顯戰機

　　雖然市場早早被我們鎖定為震蕩格局，但被激活的市場人氣會不停的尋找個股的戰機，按照我們近期的思路，被尋找的獵物最佳品種就是小市值個股，因為中報的業績加大了該板塊的活躍程度，數據顯示，中小板中的冠福家用(002102,股吧)、美欣達、贛鋒鋰業(002460,股吧)等中報大幅預增的個股，近五個交易日的累積漲幅均超過27%�？梢姡�震蕩中，中報的個股機會正在凸顯崢嶸。

　　面對中報的行情和個股的挖掘，可能有著不同的認識和分析方案，但今日我想按照多年來對于年報的經驗，給予這樣的一種**。也是我為什么反復強調本輪反彈的主動力就在小盤上，實際小盤股反彈的餓力度和高度都是最好的證明，因為一般情況下，每股未分配利潤大于1元就已經具備了高送轉的潛力，而每股資本公積金最好也能大于5元。從通常的理論分析，只要是一季度每股收益和每股經營活動產生的現金流凈額都為正，那么一般來看中期不會出現虧損情況。尤其在限定總股本上是有一定的要求的，如總股本小于10億股，同時2010年年度沒有實施過高送轉的個股，中期高送轉的潛力更大。故此，本人還是分析強調機會在個股，個股的機會在于下盤股的高送轉炒作上。www.epeizi.com

　　過早邁進換手密集區只有時間換空間

　　綜上所述，市場人氣被激活，面對利空因素的態度在轉變，是對于行情向縱深發展(000001,股吧)的一種肯定，也正是目前的行情過早的進入60日均線和半年線的集中壓力區間，使得進退兩難，另外就是近期我們一直堅守的觀點，去年5月份巨陰線的成交去也在這里，巨大換手使得信心動搖，在7月份上旬的震蕩是要做好幾周的準備。

　　因此，在如此快速反彈逐漸停住角度的時刻，任何的風吹草動都將引發盤中的震蕩走勢，而概念的尋找成為震蕩中不錯的盈利方式。在7月份將有283家公司公布中報業績，或將扮演主導行情的重要角色，上漲中不迷失，震蕩中不手軟，也許是近期操作的主流。